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【图解季报】华安中证银行指数A基金2022年一季报点评

发布日期:2022-05-08 01:54   来源:未知   阅读:

  指数A(160418)成立于2015年6月9日,一季度最新规模2.59亿元。济安金信三年期评级为3星。

  基金经理苏卿云拥有5.3年的基金投资经历,2021年1月18日正式接受华安中证指数A基金管理,任职期间回报为-4.64%,位居同类1694只基金中第261名。

  苏卿云现管理19只产品(包括A类和C类),管理总规模为19.69亿元,平均年化回报为1.85%。

  基金本季度收益为2.13%,同类平均收益为-13.74%,在同类1865只基金中排名79位。

  数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。

  最新数据显示,华安中证指数A基金的总资产为2.61亿元。较上一期2.87亿元变化了-0.25亿元,环比变化了-8.83%。

  数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。

  华安中证银行指数A基金的持有人数为52910人,机构投资占比为18.4%。

  机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

  最新数据显示,本期该基金的股票仓位达94.36%。较上一期环比变化了2.00%。

  数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

  基金最新换手率为57.82%,上一期换手率为94.85%。历史换手率最高为2018年6月30日,高达120.93%。

  数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。

  2022年一季度,银行板块实现正收益,上涨1.66%,大幅跑赢沪深300、上证综指等大盘指数。主要原因在于以下几个方面:第一、经济增长预期改善。2022年政府工作报告提出5.5%的GDP增速目标,面对“需求收缩、供给冲击、预期转弱、地缘政治冲突升级、国内疫情发生频次有所增多”等压力,国常会继续强调“咬定全年发展目标不放松”,经济基本盘得到较佳保证,同宏观经济高度相关的银行板块预期改善。第二,房地产宽松预期升温。面对升级的稳增长压力,多城居民购房、房企融资政策利好频传,地产信用风险改善,缓解市场对银行资产风险的担忧。第三,银行业基本面持续向好。目前超八成上市银行已披露年报业绩,平均归母净利润增速达15%,盈利能力显著提升;同时,不良率持续下行,资产质量稳步夯实。第四,一季度的震荡市场环境下,银行业估值水平与股息率具备较强吸引力。 本基金跟踪的中证银行指数,按照中证行业分类方法选择银行行业的上市公司,以反映银行板块的整体表现。 投资管理上,基金采取完全复制的管理方法跟踪指数,控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。4.4.2报告期内基金的业绩表现 截止2022年3月31日,华安中证银行指数A份额净值为0.9582元,C份额净值为0.9581元,本报告期华安中证银行指数A份额净值增长率为2.13%,C份额净值增长率为-3.87%,同期华安中证银行指数A份额业绩比较基准增长率为2.33%,C份额业绩比较基准增长率为-3.79%。

  展望未来,稳增长发力、政策环境改善、基本面向好、资金风格切换四重因素将继续驱动,银行业投资价值仍然凸显。首先,一季度央行货币政策委员会例会对经济的定调在“三重压力”基础上新增“地缘政治冲突升级”、“国内疫情发生频次有所增多”。面对附加冲击,国常会继续强调“咬定全年发展目标不放松”,稳增长预期升温,未来可能的降准降息、财政发力、房地产维稳等措施有望继续扩大银行资产规模、提升银行资产质量。其次,央行货币政策委员会例会同时特别提及“着力稳定银行负债成本”,开始关注银行经营成本压力,银行政策环境出现边际改善。第三,银行资产质量已大为改观。近几年银行进行了大规模的不良处置,在信贷投放、拨备计提上都更为审慎,资产质量相对干净。财富管理等中间收入业务大发展,也有助于银行成长性提升,银行业经营业绩有望继续向好。最后,随海外流动性收紧、市场风险偏好下降,低估值板块获得更多资金青睐。当前银行板块市净率位于历史低位水平,叠加较高股息率,相对优势持续显现。 作为基金管理人,我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则,降低跟踪偏离和跟踪误差,勤勉尽责,为投资者获得长期稳定的回报。

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